球探篮球比分,竞彩足球比分

主题：我国期权价格隐含的广义风险及其风险价格

报告人：黄金波，深圳大学

摘要：当预期资产价格可能下跌时，投资者可以交易期权来对冲风险，因此期权价格中隐含人们对未来市场风险的前瞻信息，理论上提取这部分信息测算风险以构建资产定价模型，可以提高模型的前瞻性和定价效率。因此本文运用有限差分法提取上证50ETF期权中隐含的广义风险(Generalized Riskiness, GR)，并提出广义风险溢酬(GR Premium, GRP)的概念来刻画GR的风险价格，进而推导出新的基于GR的资产定价模型。运用上证A股市场所有个股数据的实证研究表明：(1) GR是负的系统性风险；(2) GR的因子载荷与个股收益率呈反向变动关系，这种反向关系在控制其它因子之后依然稳健；(3)引入GR的资产定价模型的定价误差更小，拟合优度更高；(4) Fama-MacBeth两步回归结果表明GR因子被独立定价且风险价格显著为负，该结论在不同估计窗口和不同检验资产下都是稳健的。

报告人简介：黄金波，现任深圳大学经济学院教授，博士生导师，广东省珠江学者，广东省杰青，入选深圳市“鹏城孔雀计划”，曾为广东财经大学“南岭学者”青年拔尖人才，金融工程(省一流)专业负责人，《金融工程学》(省一流)课程建设负责人。研究方向为金融工程与风险管理，当前研究兴趣是我国期权价格隐含信息的提取与应用。近年来在国内外经济管理类核心期刊Journal of Economic Dynamics and Control、Journal of Banking and Finance、Journal of Empirical Finance、《管理科学学报》、《系统工程理论与实践》、《中国管理科学》、《统计研究》和《经济研究》等上发表学术论文40余篇。主持国家社科基金重大项目子课题、国家自然科学基金、教育部人文社会科学规划基金、中国博士后科学基金、广东省自然科学基金和广东省哲学社会科学基金等课题15项，其中省部级以上课题11项。获得广东省哲学社会科学优秀成果奖一等奖、二等奖，广东省优秀金融科研成果论文类一、二、三等奖。目前兼任国家自然科学基金和国家哲学社会科学基金同行评议专家，中山大学金融工程与风险管理研究中心校外专家、多个全国性学术研究会或专业委员会理事以及多个SSCI、CSSCI或CSCD期刊的匿名审稿人等社会职务。

时间：2025年4月14日（周一）11:30-13:00

地点：球探篮球比分,竞彩足球比分学院南路校区学术会堂712会议室

主办单位：创新发展学院中国经济与管理研究院